▍境外债整体继续收拢
结合上篇对境外债管理的时间线整理，根据多方消息证实，目前境外债已经就审核程序上实现进一步完善。相关部门已经通知申请通过境外债融资的城投平台，若想要新增外债额度，需要省级FGW以及CZ部门均出具相关意见。FGW部门仍然负责主要申报材料审核，CZ部门主要针对平台的债务风险进行评估。比起之前仅需FGW部门审核，CZ部门的加入无疑给境外债申报又新增一道关卡。
自134号文发出说明逐步落实境内债券置换境外债已经接近半年时间，早在政策刚落地的时候，贵州六盘水市民生产业投资集团有限责任公司就已经发布过境内债置换境外债的招标公告，但由于各项原因被叫停。在此以后，有四个月的时间都没有听到有城投平台真正做到境外债置换实际落地。这也可能是由于监管层面暂未落实通过何种途径去具体实现境外债置换。
目前境外债的融资途径虽然受到了较大限制，但在未来被完全阻断的可能性较小，只会面临更严格的监管和规范，主要从以下几点进行说明：
1、支持合理融资需求
国家发改委鼓励更多的中资企业利用香港这一国际金融平台，开展跨境融资活动，拓宽融资渠道、丰富融资工具、优化融资结构。同时，中国人民银行也在积极研究进一步推进债券市场高水平对外开放，提升跨境投融资便利化水平的优化措施，如深化拓展境内外金融市场互联互通、完善境外投资者流动性管理和风险对冲工具等。
2、企业自身需求与发展
境外业务拓展：一些企业在境外有业务布局和投资项目，需要在境外筹集资金来支持业务的发展。对于这些企业来说，境外债融资是一种必要的手段，只要企业的境外业务持续发展，境外债融资途径就有存在的必要性。
3、市场需求与国际合作
境外投资者需求：全球投资者持续看好中国债券市场，境外投资者已连续 16 个月增持中国债券，累计增持超过 1 万亿元，境外投资者对中国债券的需求持续增长，这也会促使境外债融资途径保持一定的畅通。
原创：闻昊
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