案例一：成都空港城市发展集团有限公司发行18亿PPN，节约1.48亿利息支出，比当时市场平均票面价格低200bp

成都空港城市发展集团有限公司是成都地区的区县级AA平台，此前某股份制银行为其申报中票2次被退回，我司接手后深刻剖析其退回原因，充分与监管层协调沟通，解决了其深层次退回原因，使其18亿元PPN全额获批并成功超募发行。

成都空港通过招标形式引入债券综合承做商，虽支付了少量的承做服务费，但两期18亿元PPN发行的三年利息支出相比于传统操作模式共减少金额约为：

9亿元×2.06%×3年+9亿元×3.41%×3年=1.4769亿元

   1、我司通过招标获得的中标通知书：中标通知书.pdf    
　　2、发行第一期（2019年9月）与同地区同等级平台价格比较

（1）第一期发行9亿公告截图（我司组织发行票面价格为5.5%）

（2）第一期发行时，当时市场同等级、同类产品的发行平均票面利率为7.56%。

表1：2019年成都区县级AA平台PPN发债票面利率情况

3、发行第二期（2020年3月）与同地区同等级平台价格比较

通过综合承做模式引入，第二期发行9亿元、期限3年，我司组织发行票面利率为4.09%/年，比同期同等级同类产品平均票面利率7.5%低3.41%。

（1）第二期发行公告截图，截图来源于Wind数据平台。

（2）第二期发行时，当时市场同等级平台、同类产品的价格为7.5%。

表2：2019年至2020年5月6日四川地区同类平台PPN发债票面利率情况

第二期发行小结：通过综合承做模式引入，第二期发行9亿期限3年，我司组织发行利率为4.09%，比同期同等级同类产品平均价7.5%低3.41%。

    4、成都市政府信息公开网站关于成都空港发行PPN结果截图

    5、成都市国资委关于成都空港发行PPN结果截图

案例二：代销天津市武清区国有资产经营投资公司8亿元PPN， 使滞销9个月的网红天津地区的私募产品，仅用1个月的时间，以低于原来50bp的价格销完。

天津市武清区国有资产经营投资公司为天津市区县级AA+平台，在我司提供服务之前，原主承银行历时9个月以7.5%/年的票面利率多次组织销售PPN， 均未发行成功。我司采用创新操作模式销售方法，帮助其组织资金仅用1个月 时间以7.0%/年的票面利率成功超募发行8亿元。

    1、我司组织发行的8亿PPN公告截图

2、当时市场利率比较

该债券发行规模8亿元，票面7%，期限3年，创2018年天津地区AA+平台PPN发行最低票面利率。