一、债市观察
【信用品种】目前非金融企业债务融资工具估值曲线总体趋于平稳。截至2020年8月12日，其中AAA的3年期债券定价估值在3.55%，AA+的3年期债券定价估值在3.89%，AA的3年期债券定价估值在4.44%。
【债券发行日历】
·本周企业债发行
发行起始日 | 债券简称 | 发行规模(亿) | 发行期限(年) | 票面利率(%) | 债券评级 | 主体评级 | 主承销商 |
2020-08-11 | 20广水投绿色债01 | 5.00 | 10.00 | 4.00 | AAA | AAA | 广发证券 |
2020-08-12 | 20山水专项债 | 8.00 | 7.00 | 4.83 | AA+ | AA+ | 东吴证券 |
2020-08-12 | 20云水务绿色债01 | 3.30 | 10.00 | 6.30 | AA+ | AA+ | 华泰联合 |
2020-08-13 | 20常鼎绿色债01 | 6.00 | 7.00 | 5.80 | AAA | AA | 五矿证券 |
2020-08-11 | 20盛泽债 | 7.00 | 5.00 | 4.18 | AAA | AA | 东吴证券 |
·本周一般公司债发行
发行起始日 | 债券简称 | 发行规模(亿) | 发行期限(年) | 票面利率(%) | 债券评级 | 主体评级 | 主承销商 |
2020-08-10 | 20安租04 | 15.00 | 3.00 | 3.85 | AAA | AAA | 平安证券 |
2020-08-11 | 20荣安02 | 6.20 | 5.00 | 8.00 | AA | AA | 东亚前海 |
·本周非公开公司债发行
发行起始日 | 债券简称 | 发行规模(亿) | 发行期限(年) | 票面利率(%) | 债券评级 | 主体评级 | 主承销商 |
2020-08-10 | 20滨海06 | 6.00 | 10.00 | 4.95 | -- | AAA | 中信建投 |
2020-08-11 | 20商丘02 | 5.00 | 5.00 | 4.90 | -- | AA+ | 平安证券 |
2020-08-10 | 20轻纺01 | 10.00 | 3.00 | 4.30 | -- | AA+ | 国元证券 |
2020-08-10 | 20宁城02 | 8.00 | 5.00 | 5.00 | -- | AA+ | 财信证券 |
2020-08-12 | 20锡新01 | 7.00 | 5.00 | 4.30 | -- | AA | 东吴证券 |
2020-08-11 | 20昆投01 | 20.00 | 3.00 | 6.10 | AAA | AA | 中德证券 |
2020-08-10 | 20锡西01 | 5.00 | 3.00 | 4.43 | -- | AA | 恒泰长财 |
2020-08-10 | 20东丽05 | 10.00 | 5.00 | 7.06 | AA+ | AA | 恒泰长财 |
2020-08-12 | 20崂发01 | 8.00 | 3.00 | 5.00 | -- | -- | 华福证券 |
·本周中票发行
发行起始日 | 债券简称 | 发行规模(亿) | 发行期限(年) | 票面利率(%) | 债券评级 | 主体评级 | 主承销商 |
2020-08-12 | 20贵州高速MTN001 | 10.00 | 3.00 | 3.75 | AAA | AAA | 中信建投 |
2020-08-11 | 20鲁黄金MTN004 | 10.00 | 3.00 | 4.18 | AAA | AAA | 兴业银行 |
2020-08-11 | 20常高新MTN002 | 8.00 | 3.00 | 3.89 | AAA | AAA | 南京银行 |
2020-08-10 | 20晋焦煤MTN006 | 10.00 | 3.00 | 4.32 | AAA | AAA | 兴业银行 |
2020-08-10 | 20建发集MTN003 | 10.00 | 3.00 | 4.27 | AAA | AAA | 建设银行 |
2020-08-10 | 20华侨城MTN003 | 20.00 | 3.00 | 3.98 | AAA | AAA | 工商银行 |
2020-08-10 | 20金地MTN003 | 20.00 | 3.00 | 3.83 | AAA | AAA | 农业银行 |
2020-08-10 | 20云能投MTN004 | 10.00 | 3.00 | 5.48 | AAA | AAA | 建设银行 |
2020-08-10 | 20天津港MTN002 | 10.00 | 3.00 | 3.90 | AAA | AAA | 民生银行 |
2020-08-10 | 20阳煤MTN007 | 5.00 | 3.00 | 5.04 | AAA | AAA | 中国银行 |
2020-08-10 | 20深圳资本MTN001 | 10.00 | 3.00 | 3.50 | AAA | AAA | 农业银行 |
2020-08-10 | 20晋煤MTN014 | 15.00 | 3.00 | 5.35 | AAA | AAA | 海通证券 |
2020-08-11 | 20巨化MTN001 | 5.00 | 3.00 | 3.80 | AA+ | AA+ | 建设银行 |
2020-08-11 | 20广弘交通MTN001 | 7.00 | 3.00 | 3.93 | AA+ | AA+ | 浦发银行 |
2020-08-11 | 20信达地产MTN002 | 14.60 | 3.00 | 3.90 | AA+ | AA+ | 招商银行 |
2020-08-11 | 20镇国投MTN002 | 9.00 | 3.00 | 5.90 | AA+ | AA+ | 华夏银行 |
2020-08-11 | 20义乌国资MTN004 | 15.00 | 3.00 | 3.86 | AA+ | AA+ | 浙商银行 |
2020-08-10 | 20苏新国资MTN001 | 8.00 | 3.00 | 3.68 | AA+ | AA+ | 建设银行 |
2020-08-11 | 20新盛投资MTN001 | 5.00 | 3.00 | 4.40 | AA | AA | 交通银行 |
2020-08-11 | 20淮南建发MTN002 | 10.00 | 5.00 | 5.27 | AA | AA | 民生银行 |
2020-08-11 | 20西安浐灞MTN001 | 10.00 | 5.00 | 7.00 | AA | AA | 光大证券 |
2020-08-10 | 20崇左城投MTN001 | 2.00 | 3.00 | 6.98 | AA | AA | 农业银行 |
2020-08-10 | 20顺德投资MTN001 | 5.50 | 3.00 | 4.58 | AA | AA | 银河证券 |
·本周PPN发行
发行起始日 | 债券简称 | 发行规模(亿) | 发行期限(年) | 票面利率(%) | 主体评级 |
2020-08-11 | 20中航租赁PPN004 | 9.00 | 0.43 | 3.28 | AAA |
2020-08-12 | 20惠民城建PPN002 | 3.00 | 5.00 | 7.50 | AA+ |
2020-08-12 | 20重庆物流PPN001 | 10.00 | 5.00 | 5.00 | AA+ |
2020-08-10 | 20桐乡城投PPN001 | 3.00 | 3.00 | 4.00 | AA+ |
2020-08-12 | 20金东城投PPN001 | 7.50 | 5.00 | 5.90 | AA |
2020-08-12 | 20大足工业PPN002 | 5.00 | 5.00 | 7.00 | AA |
2020-08-11 | 20沛县城投PPN002 | 7.00 | 3.00 | 5.39 | AA |
2020-08-11 | 20桐庐国资PPN001 | 10.00 | 5.00 | 4.25 | AA |
2020-08-11 | 20宁国经开PPN001 | 5.00 | 5.00 | 4.70 | AA |
2020-08-10 | 20德阳经开PPN001 | 1.50 | 2.00 | 7.00 | AA |
2020-08-10 | 20邯郸交建PPN005 | 5.00 | 3.00 | 5.20 | AA |
·本周海外债发行
发行人 | 债券简称 | 发行规模(亿元) | 期限(年) | 票面利率(%) | 最新评级 | |
2020-08-18 | 杭州钱塘新区建设投资集团有限公司 | 大江东 | -- | 3.00 | 3.20 | 东方金诚国际信用评估有限公司AA+ |
2020-08-12 | 新城发展控股有限公司 | 新城发展 | 2.50 | 4.00 | 6.00 | 穆迪公司 长期信用评级Ba2 |
二、本周监管动态信息
1、《公司债券发行与交易管理办法》公开征求意见：不再强制评级，减少评级依赖
2020年8月10日，证监会发布《关于就修订公开征求意见的通知》。《管理办法》（征求意见稿）共九章八十条，较原办法新增十八条，修订四十二条，删除（含合并）十一条。征求意见稿中删除了原第十九条“公开发行公司债券，应当委托具有从事证业务资格的资信评级机构进行信用评级”。此外，还调整了普通投资者可参与认购交易的公募债券相关要求，在不降低门槛要求的前提下，删除了评级为AAA的规定，减少评级依赖。
中国人民银行在香港成功发行300亿元人民币央行票据
2020年8月13日，中国人民银行在香港成功发行了两期人民币央行票据，其中3个月期央行票据200亿元，1年期央行票据100亿元，中标利率均为2.70%。此次发行受到境外投资者广泛欢迎，包括美、欧、亚洲等多个国家和地区的银行、央行、基金等机构投资者以及国际金融组织踊跃参与认购，投标总量约624亿元，接近发行量的2.1倍，表明人民币资产对境外投资者具有较强吸引力，也体现了全球投资者对中国经济的信心。
央行表示，2018年11月以来，中国人民银行逐步建立了在香港发行人民币央行票据的常态机制。本次发行为到期滚动发行，发行后香港人民币央行票据余额仍为800亿元。香港人民币央行票据的稳定持续发行有利于丰富香港市场高信用等级人民币投资产品系列和人民币流动性管理工具，满足离岸市场投资者需求，完善离岸人民币收益率曲线，促进离岸人民币货币市场发展，以及带动其他发行主体在离岸市场发行人民币债券，推动人民币国际化。
3、多省份审计报告 警示地方债问题：部分地区专项债资金闲置。
2020年8月12日，已有二十余个省、自治区、直辖市（以下简称省份）审计厅公布了《关于2019年度省级预算执行和其他财政收支的审计工作报告》（下称审计报告）。作为防范化解重大风险审计的重要内容，地方债管理列入多份审计报告之中。
据21世纪经济报道记者梳理，各地审计报告均认为，地方债债务风险总体可控。但审计也发现一些问题，相对集中的为，部分地区债务风险较高、漏报隐性债务等。江苏省还特别提示了非标融资风险。
值得注意的是，由于专项债发行规模快速扩张，对专项债的审计也纳入审计报告中。“这两年对财政收支进行审计时都会对专项债进行专项审计。”中部省份某地市审计局人士称。多个省份的审计报告显示，专项债使用问题主要集中在资金闲置以及投向不合理、偿还存量债务等方面。
1.华晨汽车集团回应旗下债券暴跌：已成立债委会。
2.山东地矿集团：发生超过净资产10%以上重大亏损。
3.陕西旅游集团：当年累计新增借款占上年末净资产的45.17%。
4.怀化水业投资：取消发行“20怀化水业MTN001”。
5.兴港投资：变更“20港兴港投MTN002”募集资金用途。
6.营口老边城建：拟召开“15老边01”2020年度第一次债券持有人会议。
7.国开行湖南省分行：拟召开“14潭两型债”2020年第一次债券持有人会议。
8.联合评级：下调铁牛集团主体及相关债项信用评级至A。
9.北大荒农垦集团：取消发行“20北大荒MTN001”。
10.银信科技：控股股东、实际控制人减持102.1226万张“银信转债”。
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