各地两会相继结束。2019年经济开局良好，政策提效打开更大空间。初步预计，2019年我国固定资产投资运行将呈现企稳态势，中高端制造业、现代服务业投资成为主要拉动力，基础设施投资增长情况略有好转，中西部投资增速继续领先。
4月3日，华信基业集团综合业务部总经理翟旭东赴南师大商学院EPD商道论坛，聆听著名经济学家金岩石带来《当前金融形势与未来三年的财富机会》，学习如何把脉新经济形势下的财富资本，投资未来。
金岩石：南师大商学院EPD中心特聘教授
中国政法大学资本金融研究院基础理论部主任
2018年获聘联合国区块链组织首席经济学家
2016年荣获上海《第一财经》年度人物奖
2010年荣获中国证券市场20周年“最具影响力人物奖”
金岩石认为，改革开放30多年来，中国经济高速发展得益于城市化红利、人口红利、制度红利等三大红利，但随着经济社会的发展，这三大红利正在逐步褪去。
金岩石指出，未来中国将迎新的三大红利，即证券化红利、互联网红利、全球化红利。他将其概括为：“沾金”、“上网”、“出海”。
金岩石表示，近年来，民营企业在A股市场的市值大幅增加，证券市场成为民营企业重要的融资市场。放眼全球，从城市化到证券化是各国经济发展趋势。互联网的发展，则为企业的发展开拓了新市场。而阿里巴巴等在国外上市的企业，让人们看到了全球化的红利。
金岩石认为，低利率国家的资金必然流向高利率国家，低创新国家的资金必然流向高创新国家的资金。国外的低成本资金正在快速发展的中国寻找机会，中国将成为跨国资本流动的主流市场之一。而这三大红利汇聚起来，将会驱动市场创新，创业率将提高，最终实现总理所提出的“大众创业、万众创新”的目标。
金岩石说道，房子本身不具有升值价值，相反随着时间的推移，它一直在贬值，而升值是来自于房产交易过程，交易的是预期、交易的是空间，他认为“当人口集中积聚趋势即将完成的时候，楼市投资的黄金时刻结束。”
而三年之后这一积聚趋势即将完成，实际上楼市的黄金时刻已经结束，现在市场情况是一二线楼市逐渐趋于稳定，三四线城市去库存压力也在日益减小，而房子的投资性也会变得越来越小，建议卖掉手上所有的投资性房产。
许多人误以为房产价格离不开“房”和“地”，其实不然！农村有的是土地和民宅，却几乎没有房地产业。房价涨跌是交易行为，是住宅商品化的价格现象，所以房价涨跌是房产金融化的概念。而在广义金融学的概念中，金融是跨时间、跨空间的货币化交易，所以必须理解时间和空间的价值理论，才能把握住房价涨跌的大趋势。
从时间看，全球房价上涨的大趋势历经50年，据任泽平团队的研究，1970-2017年23个经济体的房价累计上涨的中位数为20.6倍，年均增长6.5%。其中金融中心城市房价上涨幅度远高于市场平均值，比如：伦敦50年房价涨幅高达106倍，远高于英国整体平均上涨的61倍。日本地价在楼市泡沫破灭前的36年上涨82倍，六个核心城市的地价涨幅高达210倍！
这项研究的数据证明了金岩石提出的“中心价值论”，不同于房地产业的老生常谈——第一是区位，第二是区位，第三还是区位。在这里，要把“区位”换成“中心”，也就锁定了中国楼市下一轮上涨的有限空间。
从空间看，在房价上涨的要素中最容易和土地价格混淆的概念是空间溢价率，房产的价值在于需求，资产的价值在于交易，城市的价值则在于空间中的财富机会。
人们离开农村流入城市并不都是换一个地方“活着”，而是要换一种“活法”——中心城市，尤其是在投资和创业较为集中的区域，富人有钱，进城寻找创业者；穷人有梦，进城寻找投资人。
金钱和梦想在有限空间中交汇，就会不断演绎财富的传奇，从而在信息的流动中产生财富效应。在这里，房产成为资产，交易创造财富，城市化因此升级为财富货币化，其中最典型的概念是房产金融化。
从房产的居住需求看，中国城市化在2016年基本结束，尽管统计局公布的城市化率在2016年还不到57%，但这个城市化率的统计依据是常住人口，不完全包括2.93亿的“人户分离人口”。如果把近3亿“人户分离人口”列入城市流动人口常量，2016年中国真实的城市化率已经超过了70%！
在城市化基本结束的阶段，人口净流入的城市必然递减，中心城市也不例外。比如：2017年北京、上海的常住人口首次双双下降，深圳、广州的常住人口增量继续领跑全国。在这个阶段，新增城市人口主要来源于流动人口的转化，城市人口增长的拐点就即出现了。
此时还要提醒人们的是：当年计划生育的政策后果与城市家庭生育率的下降，中国总人口的增长也将逼近拐点，预计在2022年达到中国人口巅峰15亿左右。中国总人口和城市人口增长两个人口“拐点”接踵而至，2/3以上城镇的房产或将完全丧失交易价值，从而不再产生财富效应。
在房产金融化的市场中，居住类房产的真实需求增长速度递减乃至消失，二手房交易将上升为市场主流，楼市“非理性繁荣”随时可能转化为“断崖式下跌”。
在这个阶段，越来越多的城镇将面临人口外流，投资性房产的交易量递减，价格松动乃至暴跌，外流人口的“再城市化”涌入中心城市特别是投资率高/创业率高的区域，那时人们就会记住我一再重复的话：“天价与鬼城齐飞，癫狂与落寞同在”！
2019年的经济增长速度还将继续下滑，但不必过度悲观。宏观经济的减速换挡与产业结构的优化升级是同步进行的，更深一层的经济趋势是全球性资源转换。
中国改革开放40年的经济成就来源于三大红利：人口红利、城市化红利和制度红利。人口红利成就了制造业，城市化红利成就了房地产业，制度红利则渗透在方方面面，其中最具可持续性的制度绩效来源于开放社会的经济红利，金岩石称之为全球化红利。
全球化市场是一个超越主权国家的大宏观经济体（Grand Macro-Economy），跳出地球人的视野从卫星的视角鸟瞰地球，人们会看到亮灯的范围很小，却集聚了90%以上的财富；黑灯的陆地很大，却集聚着不到10%的财富。
这两个空间都在地球上，一个被称为全球，一个被称为世界。世界很大，全球很小，国际事件不过是一些转瞬即逝的浪花。1978～2017年，全球GDP总量增长了10倍以上，全球财富总量增长更快，中国的改革开放让中国及时搭乘了全球化市场的“财富快车”。
据不完全统计，这40年全球积累的财富总量高达全球财富存量的40%～50%！在此之前，人类社会几千年创造的财富绝大部分毁于人类的自相残杀，财富剩余或财富存量的大部分现存于各国的博物馆，此外就是取之不尽、用之不竭的智慧和思想。
全球化市场是一个自发形成的制度安排，是一套约定俗成的游戏规则，参与者无论是个人、企业还是国家，都是在遵循游戏规则的前提下，通过自愿参与而分享一种制度红利——全球化红利。久而久之，市场参与者也就自发形成了一个共同体。
在“国际”的思维中，人们经常会纠结于本土和国外的利益冲突，而在全球化市场中，财富的创造和增长很难区分本土和国外。尤其是在新经济的生态圈里，本土即全球的一部分，全球是本土的国际化。中国新经济的代表是英文缩写BAT：百度、阿里巴巴和腾讯，这3家公司都不依赖于政府投资，百度公司的创始投资人是美国硅谷的德丰杰基金，阿里巴巴的大股东是日本软银的孙正义和美国雅虎的杨致远，腾讯公司的大股东是南非报业集团。
全球化的红利来源于全球化资源的开发利用，数据+思想+信用是新经济的基础资源。这不是偶然的，新经济的基础资源是全球化资源，是在传统工农业为主导的生态圈之外开发利用的一个新的资源体系。
金岩石多次讲过，农业文明的基础资源是土地和劳动，所以17世纪的经济学家说“土地是财富之母，劳动是财富之父”；工业文明的基础资源是蕴藏在土地之下的石油和煤炭等矿产，所以美国前国务卿基辛格说：“谁控制了石油，谁就控制了所有国家。”
然而在大数据时代，从互联网到云计算，新实体经济的基础资源越来越远离工农业，越来越远离传统实体经济的生态圈，逐渐形成了一个新的基础资源体系——数据、思想、信用。相比之下，新经济的基础资源具有天然的全球化属性，所以可称之为全球化资源。
集团简介