【信用品种】目前非金融企业债务融资工具估值曲线较上周稳中有降。截至2024年3月6日,其中AAA的3年期债券定价估值在2.68%,AA+的3年期债券定价估值在2.94%,AA的3年期债券定价估值在3.27%。
▍债券发行日历
▍近期监管动态信息
(一)上海清算所:上海清算所支持海通证券成功发行首单证券行业人民币“玉兰债”。本次“玉兰债”发行规模35亿元人民币,创下“玉兰债”单笔发行规模历史新高,也标志着“玉兰债”累计发行规模跃上百亿量级;发行期限3年,发行利率3.30%,吸引众多国际投资者积极认购,最终定价较初始指导价收窄30bps。
(二)国家发改委:发行使用超长期特别国债是重大的政策举措,扩大有效投资是重要的工作抓手。超长期特别国债将用于“两重”:专项用于国家的重大战略实施和重点领域的安全能力建设。既可以拉动当前的投资和消费,又能打下长期高质量发展的基础。
(三)中信证券报告:2023年化债工作推进以来,城投债估值不断压缩,新发城投债票面也持续下行,而进入2024年后,基准利率的快速走低则再次推动城投债估值的进一步压缩。当前,存量城投债估值集中在2.5%-3%的区间,根据Wind数据,截至2024年2月26日估值在4%以上的城投债规模仅剩万亿,收益挖掘难度不断增大。而面临政策空窗期的即将结束,债市或面临调整压力,城投策略更应攻守兼备,一方面可博弈被动走阔的短端利差,夯实收益;另一方面,关注经济大省区县级平台的收益空间,兼具防守。除此之外,城投美元债市场在票息和估值角度较境内市场也有明显优势,迎风出海亦具超额性价比。
▍债券重大事件
◆荣盛房地产发展股份有限公司:“20荣盛地产MTN002”未按期足额兑付利息。
◆正荣地产控股有限公司:预期无法于到期时支付2020年5月票据的未偿还本金额2亿美元及利息。
◆恒大地产集团:截至2024年1月末涉及未能清偿的到期债务累计约3179.87亿元。
◆河南省路桥建设集团:董事刘春来涉嫌违法违规被调查。
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