▍债市观察

【信用品种】目前非金融企业债务融资工具估值曲线稳中有降。截至2023年5月17日，其中AAA的3年期债券定价估值在3.05%，AA+的3年期债券定价估值在3.32%，AA的3年期债券定价估值在3.86%。

▍债券发行日历

01

本周一般公司债发行

02

本周私募公司债发行

03

本周中票发行

04

本周PPN发行

05

本周海外债发行

▍近期监管动态信息

(一)上证报：证监会5月16日发布《监管规则适用指引——境外发行上市类第6号：境内上市公司境外发行全球存托凭证指引》（下称《指引》），《指引》对于境内上市公司境外发行全球存托凭证（GDR）的定位、申请程序等提出了具体要求，明确发行GDR需要遵守再融资的发行间隔规定。业内人士认为，GDR规则的完善体现了监管机构将境外上市项目统一纳入监管、进一步提高境外上市规范化及透明化的整体监管思路。《指引》对发行间隔提出了明确要求，此前关于GDR较A股定增的发行间隔“优势”将不再存在，未来GDR的发行生态或发生变化。

（二）券商中国：券商价格战从佣金打到了融资融券领域。据统计，2022年券商两融利率平均值已下滑至6.5%左右，相比2019年至2021年的6.9%至7.1%水平有了较大下滑，最低的上市券商的两融平均利率已经下探至5.5%。在上市券商中，2022年两融利率相比上一年下降幅度较大的包括华泰证券、中信建投、国信证券、长城证券、申万宏源、中国银河，均下降0.7个百分点以上。

（三）中证网：券商债券业务执业质量评价办法修订，中证协征求意见。本次修订主要涉及三大方面：一是将原制度人员、合规展业、风控实效、市场秩序维护、服务国家战略等指标重组融入三方面，删除业务能力指标，并且优化相关指标计分依据和计分方法；二是不再以中证协为单一评价主体，而是以中证协为牵头单位，证监会债券部、各证监局与沪深交易所分别结合日常监管情况对券商债券执业质量进行打分；三是在原评价体系上更加突出对开展债券业务各环节质量的评价。

▍债券重大事件

◆甘肃公航旅集团：标普确认甘肃公航旅集团“BBB+”长期发行人信用评级，展望下调至“负面”。

◆国家电网：惠誉确认国家电网“A+”长期本外币发行人违约评级，展望维持“稳定”

◆安东油田：穆迪确认安东油田服务“B1”企业家族评级，展望上调至“稳定”。 

◆中国海外发展：标普确认中国海外发展“BBB+”长期发行人信用评级，展望维持“稳定”。

◆绿城中国：标普确认绿城中国“BB-”长期发行人评级，展望上调至“正面”。

◆江油鸿飞投资：联合国际授予江油鸿飞投资集团“BBB-”国际长期发行人评级，展望“稳定”。

◆电讯盈科：标普确认电讯盈科子公司CAS Holding“BBB-”长期发行人信用评级，展望“稳定”。

◆腾讯：标普确认腾讯“A+”长期发行人信用评级，展望维持“稳定”。

◆恒生银行：惠誉确认恒生银行“AA-”长期发行人评级，展望“稳定”。

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