▍债市观察

【信用品种】目前非金融企业债务融资工具估值曲线总体稳中有降。截至2021年11月3日，其中AAA的3年期债券定价估值在3.31%，AA+的3年期债券定价估值在3.66%，AA的3年期债券定价估值在4.23%。

▍债券发行日历

06

本周海外债发行

▍近期监管动态信息

（一）深化新三板改革 设立北京证券交易所主要制度规则正式发布

深化新三板改革，设立北京证券交易所，是习近平总书记对资本市场服务构建新发展格局作出的新的重大战略部署，是落实国家创新驱动发展战略要求、支持中小企业创新发展的重要举措。为夯实改革制度基础，证监会现发布北京证券交易所发行上市、再融资、持续监管三件规章以及相关的十一件规范性文件；同时，为做好制度衔接，进一步丰富全国股转系统融资工具，配套修改了非上市公众公司监管两件规章，制定了挂牌公司定向发行可转债两件内容与格式准则。

证监会于2021年9月3日、9月17日分别就上述规章和规范性文件向社会公开征求意见，并通过召开座谈会、书面征求意见等形式听取了有关方面的意见。总体来看，社会各界对相关规则的制定思路、基本框架和主要内容有高度共识，同时从操作执行、条文表述等方面提出了部分修改建议，证监会逐条进行了认真梳理研究，对于有利于加强中小投资者合法权益保护、提升上市公司规范运作水平、提高信息披露针对性和有效性等方面的合理建议，已全部吸收采纳。

上述规章和规范性文件，连同北京证券交易所配套制定的自律规则，共同构建起一套能够与创新型中小企业特点和成长阶段相符合的北京证券交易所制度规则体系，充分体现错位、包容、灵活、普惠的市场特点。从规则体系看，相关规章、规范性文件、自律规则相互衔接，分别就主要制度安排、信息披露内容和自律管理要求作出规范。从规则内容看，涵盖了发行融资、信息披露、公司治理、监督管理等各个方面。从规则特点看，坚持市场化原则，突出交易所的主体责任，在法律法规及规章的基础上，充分授权北京证券交易所根据市场实际情况制定自律规则。

（二）全国首个！中国（深圳）证券仲裁中心揭牌

11月1日，中国（深圳）证券仲裁中心揭牌仪式暨证券期货行业仲裁试点座谈会在深圳举行。深圳成为中国证监会和司法部在10月15日共同发布《关于依法开展证券期货行业仲裁试点的意见》（下称《试点意见》）后率先启动证券期货行业仲裁试点的城市。

深圳国际仲裁院党组书记、院长刘晓春主持揭牌仪式。他指出，中国（深圳）证券仲裁中心作为全国第一个证券仲裁中心，其诞生和先行先试充满了动力、活力和创新力，因为有“四轮驱动”。首先，是综合改革试点驱动；其次，是部市协同创新驱动；第三，资本市场需求驱动；第四，人才高地建设驱动。

今年6月，根据中央《深圳建设中国特色社会主义先行示范区综合改革试点首批授权事项清单》任务要求，深圳市委深改委审议通过了《深圳国际仲裁院与深圳证券交易所共建中国（深圳）证券仲裁中心改革方案》，深圳在证券行业仲裁制度试点上走在全国前列。成立之初，中国（深圳）证券仲裁中心有非常明确的目标，就是要在更高起点、更高层次、更高目标上推进我国资本市场争议解决机制建设，共同推动营造规范、透明、开放、有活力、有韧性的市场环境，进一步优化粤港澳大湾区和先行示范区的营商环境，努力在粤港澳大湾区和中国特色社会主义先行示范区建设中发挥更大作用，同时为我国资本市场法治和投资者保护机制的创新提供新的制度经验。

▍个券重大事件

◆当代置业：联合资信将公司主体及“19当代01”信用评级下调至“A”，展望负面；“19当代01”调整交易方式

◆时代中国控股：穆迪确认时代中国控股 “Ba3”公司家族评级，展望“负面”

◆融信中国：惠誉下调融信中国评级展望“负面”移出观察名单

◆佳兆业：穆迪将佳兆业企业家族评级调整至“Caa1”

◆阳光城：大公将评级展望调整为“负面

◆起步股份：中诚信国际调降起步股份主体信用等级至BBB+

◆国盛金控：联合资信下调主体长期债务评级展望至负面，东方金诚下调债项评级

◆阳光城：中诚信国际将主体及“17阳光城MTN001”等债项列入可能降级的观察名单，惠誉、东方金诚下调主体评级

◆伊利实业：标普确认伊利股份“A-”长期发行人信用评级，展望调整“负面”

◆花样年：惠誉确认并撤销花样年控股“RD”长期外币发行人违约评级

◆山东岚桥集团：“18岚桥MTN001”兑付存在一定的不确定性

◆祥生控股集团：标普下调公司信用评级至“B-”，展望“负面”

◆启迪环境：中诚信国际下调公司主体及相关债项信用等级至“A-”

◆禹洲集团：惠誉下调公司评级至“B”，展望负面

◆起步股份：中证鹏元下调公司主体及“起步转债”信用等级至“BBB+”

◆泛海控股集团：子公司筹划重大资产重组的进展；境外附属公司债务违约

◆河南能化集团：“18豫能化MTN004”和“18豫能化MTN005”兑付展期